项目融资依赖项目履约及产生现金的能力。绿色标签不能弥补土地权利缺失、许可不全或合同薄弱。发起人应围绕贷款人的核心问题组织法律尽调：项目能否建设、运营，并在必要时重组，同时不失去构成其价值的权利？
追踪项目现金流
梳理建设资金、运营收入、费用、偿债及分配，识别供应、包销及账户安排中的限制。测试收入假设是否由可执行合同支持，或面临市场风险。绩效付款依赖节能时，应明确基准及核验方法。融资模型与法律文件应将同一风险分配给同一主体。
逐项资产建立担保
识别可提供担保的股权、不动产、动产、应收账款及账户。逐项依据相关法律评估设立、登记、顺位及执行程序，核查现有负担以及转让或设保限制。条款清单中的列表不等于已经完善的担保组合。应编制交割清单，区分文件签署与担保完善程序完成。
与关键交易对手协商直接协议
可与承包商、运营商及包销方安排通知、补救期及持续履约机制。明确贷款人如何获知违约，以及终止前可以采取哪些措施。任何替换主体或介入方案均须结合监管要求及交易对手义务审查。合同介入条款不能被视为许可证或公共许可的自动转移。
使完工及超支支持切实可行
设置客观完工测试，并与工程验收及收入起始衔接。确认预算超支时由谁追加股本，以及该承诺是否可执行并具备资金支持。将担保到期日与延误时间表比较。避免债务偿付开始时项目尚不能合法运营，或主要客户验收程序尚未完成的融资结构。
清晰记录绿色条件
确认融资条款是否依赖资金用途、环境报告或绩效目标，明确证据、审查期间及未达标后果。适当时，区分信息提供失败与基础项目违约。贷款人报告要求应与发起人现有系统衔接，使承诺可被衡量。应将公共支持假设与已承诺投入项目的现金分开。
投资者核查清单
- 有合同支持的现金流模型。
- 担保设立及完善清单。
- 符合监管限制的直接协议。
- 完工测试及超支资金安排。
- 可衡量的环境报告承诺。
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常见问题
绿色融资是否消除普通项目风险？
不会。土地、许可、合同及现金流仍需完整尽调。
签署担保文件是否始终足够？
不是。根据资产类型，可能还需要完善或登记程序。
贷款人能否自动接管受监管项目？
不能。合同权利须结合适用监管要求评估。
